العربية
لا يتعلق الاستثمار بالسعي نحو تحقيق العوائد المالية فحسب؛ بل إنه بالنسبة للكثيرين يعتبر أيضًا- وسيلة للتعبير عن القيم والأخلاق الشخصية.
وفي هذا الصدد، يمثل الاستثمار الأخلاقي والاستثمار الحلال نهجين يتماشيان مع القيم الأخلاقية والدينية عند اتخاذ قرارات الاستثمار.
ورغم وجود بعض النقاط المشتركة بينهما، فإن فهم الفروق الدقيقة بينهما أمر مهم للمستثمرين الذين يرغبون في اتخاذ قرارات استثمارية واعية ومدروسة.
يعرف الاستثمار الأخلاقي –أيضًا- بالاستثمار المسؤول اجتماعيًا، ويتضمن اختيار الاستثمارات بناءً على معايير أخلاقية واجتماعية وبيئية، بالإضافة إلى الاعتبارات المالية.
ويقوم المستثمرون عادة بفحص ومراجعة الشركات لاختيار تلك التي تروج للتغيير الاجتماعي الإيجابي، واستبعاد الشركات التي تشارك في أنشطة تُعتبر ضارة أو غير أخلاقية (رينيبوغ وآخرون، 2008).
يلتزم الاستثمار الحلال بالشريعة الإسلامية، ما يضمن امتثال جميع الأنشطة الاستثمارية للتعاليم الدينية.
يحظر هذا النهج الاستثمار في صناعات وممارسات معينة تعتبر محرمة ويتطلب الالتزام بمبادئ مالية محددة، مثل تجنب الفائدة (الربا) (آيوفي، 2015).
اقرأ المزيد عن: دليلك الشامل للاستثمار الحلال
تركز القيم الأساسية للاستثمار الأخلاقي على تعزيز العدالة الاجتماعية والاستدامة البيئية وحوكمة الشركات، وتتضمن المبادئ الأساسية ما يلي:
- المسؤولية البيئية: دعم الشركات التي تلتزم بالاستدامة البيئية.
- العدالة الاجتماعية: الاستثمار في الشركات التي تروج للممارسات العادلة للعمل وحقوق الإنسان.
ؤ حوكمة الشركات: تفضيل الشركات التي تتبع ممارسات إدارية شفافة وأخلاقية (سباركس وكاوتون، 2004).
ما هي القيم الأساسية للاستثمار الحلال؟
يستند الاستثمار الحلال على مبادئ الشريعة الإسلامية، مع التأكيد على:
- تحريم الفائدة (الربا): تجنب الاستثمارات التي تتضمن دفع أو الحصول على الفائدة.
- الممارسات التجارية الأخلاقية: الانخراط في المعاملات العادلة وتجنب الخداع.
- التمويل المدعوم بالأصول: التأكد من أن الاستثمارات مدعومة بأصول ملموسة.
-تقاسم المخاطر: تعزيز آليات المشاركة في الأرباح والخسائر (الجمال، 2006).
• التبغ والكحول
• المقامرة
• صناعة الأسلحة
• ملوثات البيئة
ويعتمد استبعاد هذه الاستثمارات على التأثير الاجتماعي أو البيئي السلبي المرتبط بهذه الصناعات (رينبوغ وآخرون، 2008).
• إنتاج الكحول وبيعه
• المقامرة والألعاب والمرتبطة بها
• المؤسسات المالية القائمة على الفائدة
• إنتاج لحم الخنزير والأغذية غير الحلال
• المواد الإباحية والترفيه للبالغين
وتستند هذه المحظورات إلى التعاليم الإسلامية التي تصنف بعض الأنشطة على أنها حرام (آيوفي، 2015).
بينما يتضمن كل من الاستثمار الأخلاقي والاستثمار الحلال استبعاد بعض الصناعات، فإن معاييرهما تختلف:
الاستثمار الأخلاقي: يعتمد على فحص وتقييم التأثيرات الاجتماعية والبيئية، وهو أمر قد يكون ذاتيًا ويختلف من مستثمر لآخر.
الاستثمار الحلال: يتبع معايير دينية واضحة ومحددة وفقًا لأحكام الشريعة الإسلامية، ما يجعلها أكثر توحيدًا (حياة وكراوسل، 2011).
يشترك كلا النهجين في تجنب صناعات مثل الكحول، والمقامرة، وصناعة الأسلحة، هذا التداخل يسمح ببعض الاستثمارات أن تكون أخلاقية وحلال في الوقت نفسه (ديريجس ومارزبان، 2008).
نعم. يمكن أن يكون الاستثمار أخلاقيًا ولكنه ليس حلالًا إذا كان يشمل أدوات مالية ذات فائدة، مثل السندات التقليدية، التي تكون مقبولة في الاستثمار الأخلاقي ولكن تُحظر في الاستثمار الحلال.
ومن جهة أخرى، يمكن أن يكون الاستثمار حلالًا ولكنه لا يتوافق مع المعايير الأخلاقية للفرد إذا كان يشمل صناعات ذات ممارسات بيئية سلبية، رغم أنها تتوافق مع الشريعة الإسلامية (الجمال، 2006).
تعهدت الإمارات بتحقيق صافي الانبعاثات الصفرية بحلول عام 2050، ما يشجع الاستثمارات في الطاقة المتجددة والمشروعات المستدامة (حكومة الإمارات، 2021).
قدم سوق دبي المالي معايير لإعداد التقارير المتعلقة بالاستدامة لتعزيز الشفافية وجذب المستثمرين الأخلاقيين (سوق دبي المالي، 2020).
وضع سوق أبوظبي العالمي إرشادات لدعم التمويل المستدام، وهذا سيساهم في خلق بيئة مناسبة للاستثمار الأخلاقي (سوق أبوظبي العالمي، 2019).
اقرأ المزيد عن: مبادرات دولة الإمارات العربية المتحدة لدعم الشركات الصغيرة والمتوسطة
يتزايد تعاون دول مجلس التعاون الخليجي في إطار الاستدامة والاستثمار الأخلاقي، وتشمل المبادرات:
- التعاون على مستوى دول مجلس التعاون الخليجي: جهود لتوحيد اللوائح وخلق سوق متكاملة للمستثمرين الأخلاقيين (كامر وآخرون، 2015).
- الشراكات الثنائية: التعاون مع المؤسسات العالمية لتعزيز السندات الخضراء والأدوات المالية المستدامة في الإمارات والسعودية (صندوق النقد الدولي، 2020).
المراجع
• آيوفي (2015)، معايير الشريعة: هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية.
• سوق أبوظبي العالمي (2019)، أجندة التمويل المستدام في سوق أبوظبي العالمي، سوق أبوظبي العالمي.
• ديريجس ومارزبان (2008)، استراتيجيات جديدة ونموذج جديد لتحسين محفظة متوافقة مع الشريعة، مجلة الخدمات المصرفية والمالية، 32(9)، 1723-1736.
• سوق دبي المالي (2020)، تقرير الاستدامة في سوق دبي المالي، سوق دبي المالي.
• الجمال، م. أ. (2006)، التمويل الإسلامي: القانون والاقتصاد والممارسة، مطبعة جامعة كامبريدج.
• حياة.ر وكراوسل.ر (2011)، خصائص المخاطرة والعائد لصناديق الأسهم الإسلامية، مراجعة الأسواق الناشئة، 12(2)، 189-203.
• صندوق النقد الدولي (2020)، التوقعات الاقتصادية الإقليمية: الشرق الأوسط وآسيا الوسطى، صندوق النقد الدولي.
• كامر.أ وآخرون (2015). التمويل الإسلامي: الفرص، والتحديات، وخيارات السياسات، مذكرة نقاش من موظفي صندوق النقد الدولي.
• صندوق الاستثمارات العامة (2021)، برنامج صندوق الاستثمارات العامة (2021-2025)، صندوق الاستثمارات العامة.
• رينبوغ، ل.، تير هورست، ج، وتشانغ، س (2008)، الاستثمارات المسؤولة اجتماعيًا: الجوانب المؤسسية والأداء وسلوك المستثمر، مجلة الخدمات المصرفية والمالية، 32(9)، 1723-1742.
• رؤية السعودية 2030 (2016)، رؤية المملكة العربية السعودية 2030.
• سباركس، ر.، وكاوتون، س. ج. (2004) الاستثمار المسؤول اجتماعيًا: مراجعة للعلاقة الناشئة مع المسؤولية الاجتماعية للشركات، مجلة أخلاقيات الأعمال، 52(1)، 45-57.
• تداول (2020)، مؤشر الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات في السوق المالية السعودية، السوق المالية السعودية (تداول).
• حكومة الإمارات (2021)، مبادرة الإمارات لتحقيق الحياد الكربوني بحلول 2050.
إخلاء المسؤولية
هذا المنشور لأغراض تعليمية فقط، والشركة لا تقدم هذه الخدمات بشكل مباشر أو غير مباشر
