العربية
إذا كنت مستثمرًا نشطًا، فقد تجد صعوبة في تقييم مدى جودة أداء استثماراتك بالضبط، أنت تستثمر بعض المال اليوم، وتسحب قليلًا غدًا، وتضاعف استثمارك في سهم تراه واعدًا في الأسبوع المقبل، وهكذا.
في نهاية العام، يبدو أنك قد حققت أرباحًا قوية، ولكن كم من ذلك يعود فقط إلى إضافتك للنقد (الكاش) في محفظتك الخاصة؟
للإجابة على هذا السؤال، عليك أن تفهم الفرق بين العوائد المرجحة بالوقت والعوائد المرجحة بالمال، وبمجرد القيام بذلك، يمكنك تحليل مدى نجاح إستراتيجيتك الاستثمارية بدقة، وفهم تدفقاتك النقدية.
فيما يلي شرح موجز مع بعض الأمثلة لمساعدتك على فهم أدائك الاستثماري مثل المحترفين.
اقرأ المزيد: قياس العوائد الاسمية مقابل العوائد الحقيقية
معدل العائد المرجح بالوقت (TWR)، وهو مقياس لا يأخذ في الاعتبار التدفق النقدي الداخل والخارج من محفظتك الاستثمارية، لكن استخدامه يشبه سؤال، "ماذا لو استثمرت دولارًا واحدًا في أصل معين خلال فترة زمنية معينة؟ ماذا سيكون النمو المركب في نهاية الفترة؟".
كما أن معدل العائد المرجح زمنيًا طريقة مهمة لتقييم أشياء مثل أداء مديري الأصول، وذلك لأنه يمكنك تقييم مدى جودة أداء الأصول التي اختارها أحد المديرين مقارنة بتلك التي اختارها مدير آخر، بغض النظر عما إذا كان هناك تدفقات نقدية داخلة أو خارجة من محافظهم الاستثمارية خلال فترة الاستثمار (وهو أمر لا يستطيع المدير التحكم فيه، ولذا لا ينبغي تقييمها).
فيما يلي مثال بسيط لكيفية حساب معدل العائد المرجح بالوقت لصندوق استثمرت فيه دولارًا واحدًا على مدى ثلاث سنوات، ويستثني هذا المقياس الإيداعات والسحوبات من الصندوق.
● في العام الأول، ينمو الصندوق بنسبة 4%
● في العام الثاني، ينمو الصندوق بنسبة 6%
● في العام الثالث، ينمو الصندوق بنسبة 5%
ولحساب العائد المرجح بالوقت لمدة ثلاث سنوات:
● السنة الأولى: 1.04
● السنة الثانية: 1.04 × 1.06 = 1.1024
● السنة الثالثة: 1.1024 × 1.05 = 1.1575
وبالتالي، فإن معدل المرجح بالوقت الخاص بك هو 15.75%، ما يعكس النمو المركب الذي تم تحقيقه بعد ثلاث سنوات.
كما ذكرنا، فإن الحساب أعلاه يفترض عدم وجود تدفق نقدي داخل أو خارج، إذا كان هناك تدفقات نقدية، فسيتعين عليك تقسيم كل فترة سنوية إلى فترات فرعية، واحدة لكل مرة يحدث فيها إيداع أو سحب جديد، قبل ضربهم معًا كما هو مذكور أعلاه.
يعني معدل العائد المرجح بالمال (MWR)، المعروف أيضًا باسم معدل العائد المرجح بالدولار، بتأثير حجم وتوقيت التدفقات النقدية الداخلة والخارجة من محفظتك الاستثمارية، ما يجعله يقيس أداء الاستثمار الفعلي.
بعبارة أخرى، يقيس العائد المرجح بالمال، معدل العائد السنوي الخاص بك (مثل معدل الفائدة على حساب التوفير) بعد الأخذ في الاعتبار جميع الودائع والسحوبات الخاصة بك.
وللمزيد من التوضيح، إذا كان المقصود بمعدل العائد المرجح بالوقت هو عزل الأصول الأساسية للمحفظة من أجل تقييم مدى نجاح مدير الصندوق في اختيارها، فإن العائد المرجح بالمال هو الوجه الآخر للعملة، حيث يضيف تلك التدفقات النقدية مرة أخرى، بحيث يمكن تقييم أداء الاستثمار وفق الإيداع والسحب من المحفظة.
عادةً ما تكون أنت كمستثمر هو من يتحكم في التدفقات النقدية للمحفظة، لذا فإن معدل العائد المرجح بالمال هو طريقة رئيسية لمعرفة مدى مهارتك في إدارة تحركاتك النقدية.
بالطبع، إذا لم يكن هناك تدفقات نقدية داخل أو خارج المحفظة خلال فترة الاستثمار، فإن معدل العائد المرجح بالوقت سيكون مماثل لمعدل العائد المرجح بالمال.
طريقة حساب العائد المرجح بالمال يشبه حساب معدل العائد الداخلي (IRR)، إذا كنت ترغب في فهم ما تقوم به المعادلة، فهى إيجاد معدل العائد، الذي سيحدد صافي القيم الحالية لجميع التدفقات النقدية بما يعادل الاستثمار الأولي.
وتبدو المعادلة كما يلي:
وتقدم مدونتنا حول تقييم العائد والعائد النقدي على النقد ومعدل العائد الداخلي دورة تدريبية سريعة حول كيفية حساب العوائد.
يمكن أن يكون القيام بذلك يدويًا (حتى باستخدام الآلة الحاسبة) أمرًا مملًا للغاية، لذلك يستخدم معظم الأشخاص خيار معدل العائد الداخلي ببرنامج إكسيل أو الحاسبة عبر الإنترنت.
على أية حال، دعونا نقدم مثالًا بسيطًا لمعرفة كيفية عمل معدل العائد المرجح بالمال، افترض أن لديك محفظة استثمارية شهدت عملية إيداع واحدة فقط خلال فترة عام واحد:
● 1 يناير 2023: قمت باستثمار أولي بقيمة 2000 دولار
● 1 يوليو 2023: قمت باستثمار إضافي بقيمة 1000 دولار
● 31 ديسمبر 2023: رصيدك النهائي هو 3300 دولار
إذا طبقنا معادلة العائد المرجح بالمال على المعلومات المذكورة أعلاه، فستبدو كما يلي:
إذا قمت بإدخال هذه القيم في آلة حاسبة أو إكسيل، ستجد أن معدل العائد الذي يوازن المعادلات هو 19.6%، نتمنى لك استثمارًا موفقًا!
إخلاء المسؤولية
هذا المنشور لأغراض تعليمية فقط، والشركة لا تقدم هذه الخدمات بشكل مباشر أو غير مباشر
