عالمي English
السعودية عربي
عالمي English
مخاطر الائتمان ببساطة هي احتمال عدم قيام المقترض بسداد ديونه، ويستخدمها المستثمرون والمقرضون كمؤشر سريع لتقدير حجم الخسارة المحتملة.
تُعد مخاطر الائتمان مقياسًا بالغ الأهمية وله انعكاسات واسعة على قرارات المستثمرين والمقرضين؛ فهي تؤثر في أسعار الفائدة، إذ يدفع المقترضون الأكثر مخاطرة معدلات فائدة أكبر، وتشكل أساسًا لاستراتيجيات التنويع في المحافظ الاستثمارية.
كما تنعكس بشكل مباشر على العائد الكلي للاستثمار، ويمكن أن تحدد ما إذا كان المستثمر سيشتري ورقة مالية معينة دون أخرى.
توجد عدة أنواع من مخاطر الائتمان، لكن أبرزها وأكثرها شيوعًا هي:
هي احتمال خلف المقترض عن سداد الفوائد أو أصل الدين في موعده المحدد.
مثال: في عام 2001، تخلفت شركة الطاقة الأمريكية إنرون عن سداد ديونها بعد فضيحة محاسبية ضخمة، ما أدى إلى خسائر بمليارات الدولارات لحملة السندات والمقرضين.
تنشأ عندما يتم استثمار الأموال بشكل مفرط في شركة أو قطاع أو منطقة واحدة، بحيث يصبح المستثمر معرضًا بشكل كبير لأي اضطرابات قد تصيب هذا القطاع.
مثال: خلال الأزمة المالية في 2008، تكبدت البنوك الأمريكية خسائر فادحة بسبب استثماراتها الضخمة في قروض الرهن العقاري عالية المخاطر، والتي انهارت قيمتها مع تراجع أسعار العقارات.
هي احتمال عجز المقترض عن السداد نتيجة اضطرابات سياسية أو اقتصادية في بلده، مثل اندلاع الحروب أو الانخفاض المفاجئ للعملة.
مثال: في مارس 2020، أعلنت لبنان تخلفها عن سداد دين سيادي بقيمة 1.2 مليار دولار من اليوروبوند بعد أشهر من احتجاجات شعبية أطاحت بحكومته.
احتمال أن يفشل أحد أطراف الصفقة في تنفيذ التزاماته، وغالبًا ما تحدث في تبادل العملات أو المدفوعات عبر الحدود، خصوصًا عند تأخُر استكمال المعاملات بين الأسواق المختلفة.
مثال: في عام 1974، أغلقت السلطات الألمانية بنك هيرستات (Bankhaus Herstatt)، ولم يتمكن من تسليم الدولارات الأمريكية المستحقة عليه للأطراف الأخرى على الرغم من أنه كان قد تسلم المارك الألماني، وقد أدى ذلك إلى خسائر في التسوية للبنوك حول العالم.
اقرأ المزيد عن: مخاطرالاستثمار التي ان يجب أن يعرفها كل مستثمر.. وكيفية الحد منها
كيف تُقاس مخاطر الائتمان؟
يتم تقييم مخاطر الائتمان عبر مجموعة من المؤشرات والمعايير، إليك أهمها:
تراقب هذه المؤشرات وتحدد مدى تعرض المقرض لمخاطر الائتمان.
ويمكن أن تشمل هذه المؤشرات نسب القروض المتعثرة، ونسب استخدام الائتمان، ومعدلات التخلف عن السداد.
مثال: ارتفاع نسبة القروض المتعثرة لدى أحد البنوك من 1% إلى 4%، يشير إلى تزايد مخاطر الائتمان.
يقيس هذا المؤشر مدى احتمالية تخلف المقترض عن سداد التزاماته خلال فترة زمنية محددة، عادةً سنة واحدة.
هناك صيغ مختلفة لحساب احتمالية التخلف عن السداد، وأكثرها شيوعًا هي:
احتمالية التخلف عن السداد = (عدد حالات التخلف عن السداد) / (إجمالي عدد المقترضين).
هو المبلغ الذي يتوقع المُقرض خسارته في حال تخلف المقترض عن السداد، بعد احتساب الضمانات التي تُخفف من الخسائر، ويمكن التعبير عنه كنسبة مئوية أو قيمة نقدية.
بالنسبة المئوية: نسبة الخسارة عند التخلف عن السداد= 1- (قيمة الاسترداد/التعرض عند التخلف عن السداد).
الخسارة بالقيمة الدولارية: نسبة الخسارة عند التخلف عن السداد = التعرض عند التخلف عن السداد × (1- معدل الاسترداد).
هو إجمالي الخسارة المتوقعة في حالة تخلف المقترض عن السداد.
ويشمل ذلك إجمالي أرصدة القروض القائمة، بالإضافة إلى أي مبلغ قد يسحبه المقترض قبل التخلف عن السداد.
التعرض عند التخلف عن السداد = القرض القائم + السحب المتوقع
هو الفرق بين عوائد سندين لهما نفس تاريخ الاستحقاق ولكن لهما تصنيفات ائتمانية مختلفة، غالبًا تتم مقارنة السندات عالية المخاطر بسندات الخزانة الأمريكية (التي تُعتبر شبه خالية من المخاطر).
مثال: إذا كان عائد سند شركة 7% بينما عائد سند خزانة أمريكية بنفس الأجل 2%، فإن فارق العائد الائتماني = 5% أو 500 نقطة أساس.
يُقيم هذا التصنيف قدرة الشركة أو الحكومة على الوفاء بالتزاماتها المالية.
وتقدم وكالات مستقلة مثل ستاندرد آند بورز وموديز وفيتش تصنيفات ائتمانية للشركات والحكومات لتقييم قدرتها على سداد القروض والديون.
١- ما الفرق بين الدرجة الائتمانية ومخاطر الائتمان؟
الدرجة الائتمانية أو التصنيف الائتماني هي قيمة رقمية تُمنح للفرد لقياس مدى جدارته الائتمانية، وتستند عادةً إلى عوامل مثل تاريخه الائتماني، وسلوكه السداد، ونسبة استخدامه للديون.
وهذه الدرجة تمثل مؤشرًا عامًا لمخاطر الائتمان، أي احتمال تعثر المقترض في سداد ديونه.
٢- كيف تُدار مخاطر الائتمان في منصات الإقراض من نظير إلى نظير (P2P)؟
تعتمد منصات الإقراض المباشر بين الأفراد (من نظير إلى نظير) على عدة آليات للحد من مخاطر الائتمان، أبرزها:
- التقييم الائتماني: يشمل درجات الائتمان، والتحقق من الدخل، ونسب الدين إلى الدخل، إضافة إلى بيانات بديلة مثل فواتير الخدمات أو الإيجارات.
- التسعير القائم المخاطر: حيث تُفرض أسعار فائدة أعلى على المقترضين ذوي المخاطر الائتمانية المرتفعة.
- التنويع: يتيح للمقرضين توزيع استثماراتهم على عدد كبير من القروض بمبالغ صغيرة لتقليل المخاطر.
اقرأ المزيد عن: ما هي المنصات ذات أعلى عوائد الاستثمار في الإمارات العربية المتحدة؟
٣- ما هي الدرجة الجيدة لمخاطر الائتمان؟
الدرجة الائتمانية الجيدة تعني انخفاض احتمالية التخلف عن السداد، لكن تعريف "الجيدة" يختلف حسب نظام التقييم:
- درجة فيكو "FICO" (النطاق 300–850): الدرجة 700 فأعلى تُعتبر جيدة، وفوق 750 تُعد ممتازة.
- تصنيفات الشركات أو الحكومات: تُعتبر درجة مخاطر الائتمان الجيدة من الدرجة الاستثمارية، فعلى سبيل المثال، تصنيف "BBB-" أو أعلى لدى وكالة ستاندرد آند بورز، يُعتبر جيدًا، بينما "AAA" يمثل أعلى درجة.
٤-هل يمكن القضاء على مخاطر الائتمان تمامًا؟
لا، إذ تبقى احتمالية التخلف عن السداد قائمة دائمًا، لكن يمكن تقليل هذه المخاطر من خلال استراتيجيات مثل التنويع، أو طلب ضمانات.
٥-ما أثر مخاطر الائتمان على أسعار الفائدة؟
كلما ارتفعت مخاطر الائتمان، ارتفعت معها أسعار الفائدة، ويعود ذلك إلى أن المقرضين يضيفون "علاوة مخاطر" لتعويضهم عن احتمال عدم السداد.
إخلاء المسؤولية
هذا المنشور لأغراض توعوية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية أو دعوة لاتخاذ أي إجراء مالي. لا يجوز الاعتماد عليه في اتخاذ قرارات استثمارية أو تمويلية.
